Чарлз Юджи Хориока (роден на 7 септември 1956 г. в Бостън, Масачузетс) е американски икономист от японски произход, живеещ и работещ в Япония. Завършва бакалавърската и докторската си степен в Харвардския университет. В професионалната си кариера е бил преподавател и изследовател в редица престижни институции, включително университетите в Станфорд, Колумбия, Киото и Осака. В момента е професор-изследовател в Азиатския институт за изследване на растежа в град Китакюшу, Япония. Бил е професор на семейство Веа по технологична и еволюционна икономика Centennial в Университета на Филипините, Дилиман (2013–2014). Хориока е и научен сътрудник на Националното бюро за икономически изследвания (NBER) и до 2013 г. е съредактор на списанието Международен икономически преглед.

Основни изследователски области

  • Макроикономика — включително модели на спестяване и инвестиции, постигане на устойчив растеж.
  • Икономика на домакинствата и семейството — изследвания върху потреблението, спестяванията, завещателното поведение и междупоколенните връзки.
  • Японска и азиатска икономика — емпирични и сравнителни анализи за Япония и други страни в Азия (Китай, Индия, Корея и др.).

Принос и значими публикации

Хориока е автор на множество научни статии, често емпирични, които анализират поведението на домакинствата — потребление, спестявания, предаване на богатство и отношения между родители и деца в различни страни. Неговите изследвания съчетават макро- и микроикономически данни, като използва статистически и иконометрични методи за тестване на хипотези относно капиталовите потоци, мобилността на капитала и факторите, определящи националните спестявания и инвестиции.

Най-широко познатият му принос е заедно с Мартин Фелдщайн — статията "Вътрешни спестявания и международни капиталови потоци" (публикувана в Economic Journal, 1980). В тази работа Хориока и Фелдщайн установяват положителна корелация между националните спестявания и нивото на инвестициите в различните държави. Очакването при пълна международна свободна мобилност на капитала е, че спестяванията и инвестициите на национално ниво трябва да се разхлабят (т.е. ниска корелация), защото капиталът може да тече към по-печеливши места. Наблюдаваната силна корелация обаче подсказва ограничена международна мобилност на капитала или наличието на други фактори, които свързват спестяванията и инвестициите в рамките на една страна. Това явление става известно като пъзел на Фелдщайн–Хориока и е отправна точка за обширна литература в областта на международните финанси и макроикономиката.

Обясненията, обсъждани в последващите изследвания, включват:

  • Частична мобилност на капитала и съществуване на бариери или трансакционни разходи при трансгранични капиталови потоци.
  • Макроикономически и институционални фактори (данъчни режими, регулации, финансови пазари), които обвързват националните спестявания и инвестиции.
  • Методологически въпроси — измерване, периоди на анализ, ефекти от растеж и синхронизирани шокове.
  • Ролята на държавните политики, демографските структури и поведенческите характеристики на домакинствата.

Влияние и приемане

Пъзелът на Фелдщайн–Хориока стимулира голям обем емпирични и теоретични изследвания, включително работа върху времевите промени в мобилността на капитала, използване на панелни данни, структурни модели и интерпретации, свързани с глобализацията на финансовите пазари. В зависимост от периода, избора на страни и методологията, резултатите варират — някои изследвания показват по-голяма мобилност на капитала през последните десетилетия, други подчертават постоянни пречки.

Награди и отличия

През 2001 г. Хориока получава Седмата награда Nakahara на Японската икономическа асоциация — престижно признание за приноси към икономическата наука в Япония и извън нея. Освен това неговите длъжности в академични институции и участие като научен сътрудник в NBER отразяват международното признание на неговата работа.

Значение за практиката и политиката

Изследванията на Хориока имат практическо значение за формулирането на икономическа политика, тъй като интерпретацията на връзката между спестявания и инвестиции влияе на решения относно капиталовите потоци, финансовата интеграция, мерките за стимулиране на инвестициите и политиките в областта на пенсионните системи и данъчното облагане. Разбирането дали и доколко капитали могат да се движат свободно между страните е важно за оценки на уязвимостта към външни шокове и за стратегиите за дългосрочен икономически растеж.

Избор от публикации

  • Feldstein, M. & Horioka, C. (1980). "Domestic Saving and International Capital Flows." Economic Journal. (Класическа статия, дала името на т.нар. пъзел Фелдщайн–Хориока.)
  • Няколко емпирични изследвания за потреблението, спестяванията и завещателното поведение в Япония и други азиатски страни (авторски статии в международни журнали и конференции).

Чарлз Хориока остава активен изследовател, чиито работи продължават да се цитират широко в литературата по международни финанси, макроикономика и изследвания на домакинствата. Неговите емпирични подходи и теми върху семейната и поведенческата икономика допринасят за по-дълбоко разбиране на микро- и макроикономическите механизми в различни икономически и институционални среди.