Berkshire Hathaway е голям инвестиционен холдинг и конгломерат, контролирани дълги години от Уорън Бъфет. Компанията притежава и управлява множество бизнеси в различни сектори — застраховане, железопътен транспорт, енергетика, производство, търговия и други. Някои от дъщерните дружества са притежавани изцяло, докато в други Berkshire държи значителни миноритарни или мажоритарни дялове.

История и произход на името

Името Berkshire Hathaway идва от текстилна компания, създадена през XIX век. През втората половина на XX век бизнесът постепенно бе трансформиран след придобиването и промяната на стратегията, като текстилните операции бяха прекратени в края на 1970-те и в началото на 1980-те години. Под ръководството на Бъфет фирмата се превърна от текстилен производител в широко диверсифициран холдинг.

Акции и структури на капитала

Акциите на Berkshire Hathaway са известни с това, че акции "А" (тикер BRK.A) никога не са били разделяни в исторически план, което доведе до много висока цена на една акция "А" — в определени години тя надминава няколкостотин хиляди долара (част от публичните източници посочват стойности над 400 000 USD). Заради това през 1996 г. беше въведена акция "Б" (тк. BRK.B), която е по-достъпна по цена и има по-ниски права на глас. Акциите "Б" са създадени, за да позволят по-широко участие на инвеститори с по-малки суми и да улеснят корпоративни операции; една акция "А" може да бъде конвертирана в определен брой акции "Б", но обратната конверсия не е предвидена в общия случай.

Собственици и ръководство

Компанията има хиляди акционери — акционери, които притежават различни класове акции. Дълги години Уорън Бъфет е изпълнителен директор и председател, а негов дългогодишен сътрудник и заместник е Чарли Мънгър (Charlie Munger), чието влияние върху инвестиционната философия на фирмата е значително. Сред известните личности, свързани с компанията, е и Бил Гейтс, който в миналото е бил член на борда на директорите на Berkshire Hathaway.

Основни инвестиции и дъщерни дружества

Berkshire притежава множество напълно контролирани дружества, сред които добре познати бизнеси в застраховането (GEICO), железопътния транспорт (BNSF Railway), енергетиката (Berkshire Hathaway Energy) и потребителски марки (See’s Candies, Dairy Queen, Duracell, Clayton Homes и др.). Освен това фирмата държи големи публични участия в компании като Apple, Bank of America, Coca‑Cola, American Express и други — тези позиции често представляват значителна част от инвестиционния портфейл на холдинга.

Инвестиционна философия

Подходът на Бъфет се базира на принципите на стоимостното инвестиране: търсене на устойчиви бизнеси с добри парични потоци, силни мениджмънти и конкурентни предимства, купуване по разумна цена и задържане в дългосрочен период. Berkshire често използва кешовите потоци от застрахователните операции за финансиране на други придобивания и инвестиции.

Годишно общо събрание и обществен интерес

Годишното общо събрание на акционерите в Омаха привлича хиляди инвеститори и медии и често е наричано „Woodstock за капиталистите“. На тези срещи Уорън Бъфет и Чарли Мънгър дискутират резултати, стратегия и отговарят на въпроси от акционерите, което ги прави изключително популярни и полезни за индивидуалните инвеститори.

Какво е важно за потенциалните инвеститори

  • Разберете разликата между акции "А" (BRK.A) и "Б" (BRK.B) по отношение на цена и права на глас.
  • Оценявайте портфейла и големите публични участия, тъй като те влияят значително върху стойността на компанията.
  • Имайте предвид, че Berkshire често придобива цели бизнеси; това я прави различна от портфейлните инвестиционни компании.

Berkshire Hathaway остава интересен пример за консервативна, дългосрочна инвестиционна стратегия, комбинирана с активна корпоративна експанзия чрез придобивания и изграждане на оперативни бизнеси в различни сектори.