Данъкът на Тобин: какво е, цели и история на валутния данък

Данъкът на Тобин — как действа валутният данък, цели, история и дебатите за ограничаване на спекулациите и стабилизиране на международните валути.

Данъкът на Тобин е данък върху цялата трансгранична търговия с валута. Идеята е да се наложи малка такса върху обмена на една валута в друга, така че краткосрочните спекулативни операции да станат по-малко изгодни, без да възпрепятстват дългосрочните търговски и инвестиционни потоци.

Първата идея, че тя може да бъде полезна, е на икономиста Джеймс Тобин. Данъкът има за цел да санкционира краткосрочните спекулации с валути. Предложената данъчна ставка би била ниска - между 0,1 % и 0,25 %.

На 15 август 1971 г. Ричард Никсън заявява, че вече няма да е възможно да се обмени щатският долар със злато, и така слага край на Бретън-Уудската система. Тобин предлага нова система за международна валутна стабилност и предлага тази система да включва такса върху валутните транзакции. По-късно, през 1981 г., професор Тобин получава Нобелова награда за икономика.

Идеята е почти забравена за повече от 20 години. През 1997 г. Игнасио Рамоне, главен редактор на Le Monde Diplomatique, започва отново дебата около данъка на Тобин с редакционна статия, озаглавена "Обезоръжаване на пазарите". Рамоне предлага да се създаде асоциация за въвеждането на този данък, която е наречена ATTAC (Асоциация за данъчно облагане на финансовите транзакции в помощ на гражданите). След това данъкът се превърна в тема на антиглобалисткото движение и в предмет на дискусии не само зад академичните институции, но дори на улицата и в парламентите по целия свят, като например във Великобритания и Франция.

Какво точно предлага Тобиният данък

По същество данъкът би бил наложен при размяна на една валута в друга — например при продажба на евро за долари. Предлаганите ставки са много ниски (части от процента), но идеята е, че при големи обеми на търговия и при чести краткосрочни сделки това би увеличило разходите на спекулантите и би намалило обема на спекулативните потоци. Данъкът е проектиран да бъде едновременно инструмент за намаляване на волатилността и потенциален източник на приходи за публичните бюджети или за международни фондове за развитие и стабилност.

Цели и очаквани ефекти

• Намаляване на краткосрочната спекулация: да се затруднят бързите „спекулативни“ транзакции, които могат да предизвикат внезапни колебания в обменните курсове.
• Стабилизиране на валутните курсове: чрез по-ниски обеми на високочестотни сделки и по-малко „шум“ на пазарите.
• Приходи за обществени цели: дори при малка ставка, при големи обеми приходите могат да бъдат значителни и да се използват за бюджетни нужди, международна помощ или за стабилизиращи механизми.
• Подобряване на макроикономическата политика: по-малка податливост на пазарни атаки срещу валутите и повече пространство за държавите да водят независима икономическа политика.

Аргументи „за“ и „против”

• За: потенциално намаляване на пазарната волатилност, генериране на приходи, укрепване на финансовата дисциплина и възможност за глобално сътрудничество при регулиране на финансовите пазари.
• Против: риск от избягване (транзакциите могат да се прехвърлят към необлагаеми платформи или деривати), намаляване на ликвидността на пазарите, възможни отрицателни ефекти върху международната търговия и несигурност относно действителния ефект върху волатилността. Някои икономисти посочват, че ефектът върху волатилността не е еднозначен и зависи от дизайнa и прилагането.

Практически проблеми и предизвикателства при въвеждането

• Необходимост от международна координация: за да бъде ефективен и да избегне масово преместване на търговията в необлагаеми юрисдикции, данъкът трябва да се прилага широко и синхронизирано.
• Администриране и събиране: нужно е да се определи кой плаща и кой събира — борси, клирингови къщи, банки или платежни системи — и как да се следят трансграничните операции.
• Евентуално избягване: използване на деривати, офшорни платформи или криптовалути за заобикаляне на данъка.
• Технически въпроси: как да се облага транзакция, която се урежда чрез нетиране или която включва множество стъпки и контрагенти.

Разлика между данък на Тобин и по-широки финансови данъци

Често в обществената дискусия „данък на Тобин“ се ползва като синоним на по-широките идеи за Financial Transaction Tax (FTT) — данъци върху търговията с акции, облигации и деривати. Тобиният данък е по-конкретно насочен към обменните курсове и трансграничния обмен на валута, докато FTT предвижда облагане на по-широк спектър от финансови операции. На практика някои държави въведоха ограничени данъци върху финансови операции (например такси върху търговия с акции), но чисто глобален данък върху валутните обменни операции не е приложен на международно ниво.

Съвременни дискусии и движения

Както беше посочено, през 1997 г. идеята бе възродена в общественото пространство чрез усилията на ATTAC и други граждански движения. Темата продължава да бъде обсъждана в академични среди, неправителствени организации и понякога в парламенти и международни институции. През последните десетилетия особено след финансовата криза от 2008 г., дебатът за данъците върху финансовите транзакции (включително и такива, насочени към валути) се свързва и с търсене на допълнителни приходи, по-строга регулация и мерки за устойчивост на финансовите пазари.

Заключение

Данъкът на Тобин остава въздействаща и символна идея: прост инструмент, който обещава да направи финансовите пазари по-стабилни и да генерира публични приходи. На практика обаче неговото ефективно прилагане изисква внимателен дизайн, международна координация и решения на редица технически и правни въпроси. Дебатът продължава — както сред икономистите, така и сред политици и граждански организации — като мненията за ефектите му остават разделени и зависят от конкретните предложения и условия за прилагане.

Въпроси и отговори

В: Какво представлява данъкът Тобин?

Въпрос: Кога Ричард Никсън слага край на Бретън-Уудската система?

В: Кой получава Нобелова награда за икономика за предлагането на тази идея?

В: Как се разпали отново дебатът около данъка на Тобин?

Въпрос: Къде се появи този проблем?

В: Какво означава ATTAC?

Търсене по буква