Dillon Read & Co — инвестиционна банка, история и придобивания от UBS
Dillon, Read & Co. е инвестиционна банка, базирана в Ню Йорк, която през почти два века е участвала в корпоративно финансиране, емитирането и търговията с държавни и корпоративни ценни книжа. През 1997 г. тя е придобита от Swiss Bank Corporation, която на свой ред е част от по-широк процес на консолидация в глобалния банков сектор и впоследствие участва в сливането, довело до създаването на UBS през 1998 г.
История и роля на пазара
Dillon, Read & Co. се утвърждава като значим участник на американския пазар на инвестиционно банкиране, като обслужва корпорации, институции и правителствени емитенти. През десетилетията фирмата участва в първични публични предлагания, структуриране на по-сложни транзакции и пазарни операции, като също така възпитава редица специалисти, които по-късно заемат ключови позиции в банковия и финансов сектор.
Придобивания и ребрандиране
В края на 90-те години, в условията на глобална консолидация на финансовите институции, Swiss Bank Corporation придобива Dillon, Read & Co. През 1998 г. Swiss Bank Corporation се слива с Union Bank of Switzerland, създавайки UBS — един от най-големите швейцарски и световни банкови конгломерати. Името "Dillon Read" постепенно е премахнато през 2000 г. като част от интеграцията и ребрандирането на придобитите поделения под общата марка UBS.
Dillon Read Capital Management (DRCM)
През юни 2005 г. UBS създава Dillon Read Capital Management (DRCM), управлявано от бившия ръководител на UBS Investment Bank Джон П. Костас. DRCM беше структуриран като вътрешно инвестицонно звено/фонд с цел да използва възможности за печалба извън традиционните бизнес линии на банката, включително инвестиции с по-висок риск и стратегии, базирани на кредитни и ипотечни пазари.
На 3 май 2007 г. UBS обяви закриването на Dillon Read Capital Management. В първото тримесечие на 2007 г. подразделението отчита загуби в размер на около 150 млн. швейцарски франка, основно в резултат на експозиция към рискови ипотечни кредити в САЩ и свързаните с тях ценни книжа. След закриването на DRCM управляваните активи бяха прехвърлени към основните звена на UBS за управление на активи и риск.
Наследство и значение
- Името и дейността на Dillon, Read & Co. остават пример за трансформацията на класическите американски инвестиционни банки през ХХ век и в началото на ХХI век.
- Създаването и бързото закриване на DRCM илюстрира рисковете, свързани с опити на големи универсални банки да развиват по-агресивни инвестиционни стратегии в среда на неблагоприятни пазарни сътресения.
- Постъпките около придобиването и интеграцията на Dillon, Read в UBS са част от по-широкия контекст на международната банковата интеграция и регулаторните, организационни и културни предизвикателства, които съпътстват подобни сделки.
В исторически план Dillon, Read & Co. продължава да бъде споменавана в анализи за еволюцията на инвестиционното банкиране в САЩ и като пример за това как традиционни финансови марки могат да бъдат погълнати и реинтерпретирани в рамките на глобални финансови групи като UBS.
