Сривът на фондовите пазари през 2020 г. (COVID-19): причини и хронология

Дълбок анализ на срива на фондовите пазари през 2020 г. (COVID-19): причини, хронология, ключови събития и икономически последствия за инвеститори и пазари.

Сривът на фондовата борса през 2020 г. е глобален срив на фондовата борса, който започва на 20 февруари 2020 г. по време на пандемията от коронавирус през 2019-20 г. Индустриалният индекс Dow Jones, индексът S&P 500 и NASDAQ-100 изпадат в краткосрочен спад на 27 февруари по време на една от най-лошите търговски седмици след финансовата криза от 2007-2008 г.

Пазарите през следващата седмица (2-6 март) се влошиха изключително много, като на дневна сесия (с изключение на 6 март) се наблюдаваха колебания от 3% или повече. На 9 март и трите индекса на Уолстрийт се понижиха с повече от 7%, а повечето световни пазари отчетоха сериозни загуби, дължащи се на реакцията на пандемията от коронавируси през 2019-20 г. и на войната между Русия и Саудитска Арабия за цените на петрола.

Това стана известно като "черния понеделник" и по онова време беше най-големият спад след Голямата рецесия през 2008 г.

Три дни след "черния понеделник" последва още един спад - "черния четвъртък", когато акциите в Европа и Северна Америка паднаха с повече от 9%.

Причини за сривa

• Здравна криза и неопределеност: бързото разпространение на COVID-19, въвеждането на пълни или частични блокади и ограничения за пътуване предизвикаха рязък спад в търсенето и несигурност за бъдещите приходи на компаниите.
• Срив в цените на петрола: разпадането на споразумението между страните производителки (OPEC+) и последвалата ценова война между Русия и Саудитска Арабия доведоха до колапс на цените на суровия петрол, което увеличи натиска върху енергийни компании и пазарната волатилност.
• Ликвидност и паника: инвеститорите масово продаваха рискови активи, което доведе до резки движения и задействане на т.нар. пазарни „circuit breakers“ (временни спирания на търговията) при рязък спад на индексите.
• Икономическа стопиране и спад на търсенето: спирането на веригите за доставка, затварянето на бизнеси и спадът в потреблението натиснаха прогнозите за икономически растеж и корпоративни печалби.

Хронология на ключовите събития (февруари–март 2020)

• 20 февруари 2020 г. — начални признаци на глобален спад, след като се увеличават опасенията от пандемията.
• 27 февруари 2020 г. — първият голям дневен спад за някои основни индекси; началото на силно волатилна фаза.
• 2–6 март 2020 г. — силни дневни колебания; повечето сесии с движения от 3% или повече.
• 9 март 2020 г. — масивен спад (в някои източници наричан "черния понеделник"); иницииран от притеснения за пандемията и неочакваното движение в цените на петрола.
• 12 март 2020 г. — още един голям спад, наричан "черния четвъртък", когато много пазари по света загубиха близо двуцифрени проценти.
• 16 март 2020 г. — една от най-резките сесии за деня с нови спадове и многократно задействане на пазарни спирачи (circuit breakers).
• 23 март 2020 г. — пазарите постигнаха локално дъно; от тази точка започна бавен възстановителен курс, подпомаган от мащабни държавни и централнобанкови мерки.

Реакции и мерки от политиците и централните банки

• Монетарни стимули: централни банки по света (включително Federal Reserve, Европейската централна банка, Bank of England и други) прибегнаха до резки намаления на лихвите, големи програми за изкупуване на активи и рефинансиращи операции за осигуряване на ликвидност.
• Фискални стимули: правителства приеха големи пакети за подпомагане на безработни, фирми и здравни системи (в САЩ това включваше и пакет като CARES Act на стойност няколко трилиона долара).
• Пазарни защити: за да се предотврати срив на пазара заради автоматични продажби, бяха използвани пазарни спирачи (circuit breakers), временни ограничения за шорт продажби и други регулаторни мерки.

Последствия и възстановяване

• Много борсови индекси претърпяха спад между приблизително 30–37% от върховете си в края на февруари до дъната през март 2020 г. (различните индекси и региони варираха).
• Икономиката в много държави изпадна в рецесия през 2020 г.; безработицата нарасна значително, а някои сектори (туризъм, авиотранспорт, развлечения) бяха особено силно засегнати.
• След мащабните стимули и адаптация на бизнеса (включително дигитализация и дистанционна работа) пазарите започнаха възстановяване; към края на 2020 г. някои сектори, особено технологичните, се върнаха до предишни върхове и дори ги надминаха.

Какви уроци останаха

• Значението на ликвидността: адекватната ликвидност от централните банки може да предотврати още по-голям финансов разпад.
• Ролята на фискалната политика: бързите и мащабни фискални мерки помогнаха за стабилизиране на домакинствата и предприятията.
• Управление на риска: инвеститорите отново оцениха важността на диверсификацията, хеджовете и плановете за висока волатилност.

Сривът през 2020 г. бе резултат от комбинация от здравни, икономически и геополитически фактори. Въпреки тежките загуби и икономическите предизвикателства, бързите политически реакции и адаптацията на пазара позволиха сравнително бързо възстановяване на финансовите пазари през следващите месеци.

Въпроси и отговори

В: Кога започна сривът на фондовата борса през 2020 г.?

В: Кои борсови индекси изпаднаха в краткосрочен спад на 27 февруари 2020 г.?

Въпрос: Следващите седмици на търговия след 27 февруари 2020 г. бяха по-добри или по-лоши?

Въпрос: Защо финансовите пазари отчетоха сериозни загуби на 9 март 2020 г.?

Въпрос: Какво представлява "черният понеделник"?

Въпрос: Имаше ли друг спад на фондовия пазар след "черния понеделник"?

Въпрос: Възстановиха ли се цените на фондовите пазари в по-голямата част от света преди края на 2020 г.?

Търсене по буква